En noviembre de 2025, el mercado del mineral de hierro experimentó fluctuaciones significativas, pero a finales de mes, los precios habían regresado a los niveles de octubre, superándolos ligeramente. En la Bolsa de Productos Básicos de Dalian, los contratos de mineral de hierro de enero se situaron en 112,92 $/t al 27 de noviembre, un 0,5 % más que el 31 de octubre, aunque cayeron a 106,8 $/t durante el mes. En la Bolsa de Singapur, las ofertas de diciembre subieron un 0,6 % hasta los 106,85 $/t, sufriendo presiones a mediados de noviembre, cuando los precios cayeron a 101,6 $/t. Los precios más bajos alcanzaron su nivel más bajo desde mediados de julio.

El comienzo del mes se caracterizó por una mayor volatilidad debido a las señales contradictorias de la oferta y la demanda. Entre el 4 y el 7 de noviembre, la limitada actividad en las acerías chinas y las continuas restricciones a la producción contribuyeron a la inestabilidad del mercado a corto plazo. En un contexto de crecientes existencias portuarias y altos niveles de inventario en China, los precios del mineral de hierro se vieron sometidos a presión. Al mismo tiempo, la puesta en marcha del proyecto Simandou en Guinea y el aumento de los suministros de Rio Tinto generaron expectativas de un aumento de la oferta a medio plazo.

A mediados de mes se observó una recuperación gradual de los precios. En particular, a partir del 12 de noviembre, las expectativas optimistas sobre la política monetaria china y los nuevos incentivos en infraestructura e industria brindaron apoyo. El aumento de los contratos de futuros en la Bolsa de Singapur y la Bolsa de Dalian indicó una mejora en la confianza del mercado, incluso en un contexto de altos inventarios portuarios.

El comportamiento de las acerías chinas siguió siendo un factor importante. Los planes de mantenimiento pospuestos y las limitadas regulaciones ambientales permitieron una producción estable de arrabio, lo que evitó nuevas caídas de precios. Al mismo tiempo, los informes sobre posibles cambios en la política de almacenamiento portuario, que limitan el almacenamiento a largo plazo e incentivan a las empresas estatales, podrían alterar el equilibrio de la oferta y la demanda, especialmente en el mercado spot.

A finales de noviembre, el mercado mostró una relativa estabilidad. Del 26 al 27 de noviembre, la limitada liquidez y un clima de mercado positivo mantuvieron los precios altos, aunque el mineral de hierro se negoció en un período de demanda estacionalmente más débil. Los precios fluctuaron ligeramente, pero la tendencia general mostró una recuperación moderada respecto a las caídas anteriores.

Se espera que los precios se mantengan en los niveles de octubre, con un ligero aumento a finales de noviembre y principios de diciembre, impulsados ​​por la producción estable en China y la limitada actividad en el mercado spot. Es posible que la demanda disminuya a corto plazo debido a las reducciones estacionales en el consumo de acero y las paradas técnicas previstas en las plantas, pero no se esperan fluctuaciones significativas.