La incertidumbre, el exceso de oferta, la débil demanda y la implacable competencia dominan el mercado mundial de productos largos de acero; se albergan menos falsas esperanzas. El mismo patrón persiste en el mercado mundial de productos largos de acero: débil demanda, nuevas capacidades y acerías operando por debajo de su capacidad. El panorama global se ha estrechado: la demanda se mantiene estable y es parcialmente estacional, la oferta sigue aumentando y el equilibrio entre oferta y demanda empeora semana tras semana. El problema principal no radica en la oferta o la demanda, sino en quién puede seguir moviendo el material. El tonelaje existe, pero las oportunidades comerciales se han reducido y la competencia es implacable. China sigue exportando porque no tiene más remedio y, con la mayoría de los mercados tradicionales cerrando tras barreras proteccionistas, los exportadores compiten por las mismas oportunidades limitadas de libre comercio.

Las acerías carecen de rentabilidad, los compradores carecen de interés, el sistema se encuentra paralizado.

Los precios parecen estables, pero la confianza brilla por su ausencia. Las fábricas siguen operando a pleno rendimiento, pero carecen de rentabilidad, mientras que los compradores mantienen existencias, pero no tienen interés en adquirir más. El sistema aún funciona, pero con cada vez menos liquidez.

La incertidumbre sigue predominando; se prevé que 2026 sea un año difícil para los exportadores

La incertidumbre sigue siendo la tónica dominante en el mercado. Las recientes conversaciones entre China y Estados Unidos no fueron tan positivas como las describieron sus líderes, al igual que la situación en torno al plan quinquenal de China. Parece que China continuará inundando el mercado con 10 millones de toneladas mensuales. Por otro lado, debido a los aranceles del 50 % de la Sección 232, las importaciones estadounidenses se reducirán en 10 millones de toneladas anuales, y el nuevo sistema de salvaguardias de la UE sustraerá aproximadamente otros 20 millones de toneladas de demanda del mercado de importación. Esto significa que la demanda de importación disminuirá en aproximadamente 30 millones de toneladas anuales. Con un aumento de las exportaciones chinas totales de alrededor de 60 millones de toneladas, el próximo año será muy difícil para los países exportadores.

Las importaciones de productos largos a la UE están prácticamente paralizadas; se prevé un aumento de los precios regionales para el primer trimestre. En la UE, la incertidumbre en torno al CBAM, la reducción de cuotas y el aumento de los aranceles han provocado una paralización casi total de las importaciones de productos largos de acero al mercado europeo. Si bien los envíos pedidos hace un mes están entrando al mercado, el impacto en el aumento de precios de las acerías nacionales aún no es visible. La tendencia estacional de la demanda tampoco contribuirá a impulsar los precios. Sin embargo, se espera que los precios de los productores nacionales de la UE aumenten significativamente a más tardar en el primer trimestre de 2026 debido a la falta de alternativas de importación.

La nueva capacidad de producción en EE. UU. aumenta la presión sobre los precios. La demanda estadounidense de productos largos se mantiene estable y por debajo de los niveles de 2024, mientras que la oferta nacional se ha expandido con la entrada en funcionamiento de nuevas acerías, lo que ejerce presión sobre los precios. Las importaciones son mínimas debido al arancel del 50 % de la Sección 232, agravado por los aranceles antidumping y compensatorios aplicados a los proveedores tradicionales.

El prolongado cierre del gobierno estadounidense afecta la confianza en el mercado interno

La reducción del 0,25% en la tasa de interés en EE. UU. ha tenido poco efecto en la reactivación de la construcción, e incluso una nueva reducción de magnitud similar, prevista para diciembre, no modificaría significativamente el sentimiento del mercado. El cierre del gobierno estadounidense, que ya supera los 30 días, ha debilitado aún más la confianza, retrasando el gasto y la contratación en infraestructura. En general, el mercado estadounidense sigue presentando un exceso de oferta y se muestra cauto, con escasas perspectivas de mejora para principios de 2026.

Nos adentramos en la temporada navideña, que se extiende hasta mediados de febrero, por lo que la actividad del mercado será más lenta de lo habitual en el hemisferio norte. Es difícil encontrar aspectos realmente positivos en el mercado, pero al menos sabemos cuál es la situación actual. El proteccionismo no es solo una fase temporal, sino el marco actual en el que operan los participantes del mercado. Esto, al menos, aporta cierta estabilidad: hay menos imprevistos y una mayor previsibilidad en el mercado.

Al menos no ha habido una escalada en las tensiones comerciales entre EE. UU. y China; futuras reducciones de los tipos de interés podrían ayudar.

Otro aspecto positivo es que la guerra comercial entre EE. UU. y China no se ha intensificado. Nuevas reducciones de los tipos de interés en 2026, de producirse, sin duda contribuirán a mejorar la situación.

En estas circunstancias, la situación actual del mercado puede describirse como inestable, con perspectivas difíciles, lentas y poco alentadoras.