Los precios del mineral de hierro de Qingdao (KORE 62% Fe) cayeron un 6,3%, hasta los 100,26 $/t CFR, entre el 26 de diciembre de 2025 y el 20 de febrero de 2026. Actualmente, las cotizaciones se encuentran en su nivel más bajo desde agosto de 2025.
A principios de 2026, El mercado del mineral de hierro se vio influenciado por una combinación de factores estacionales y fundamentales que gradualmente inclinaron la balanza hacia un exceso de oferta. Si bien los precios intentaron estabilizarse a finales de enero debido a la reposición de existencias por parte de las siderúrgicas chinas antes del Año Nuevo Lunar, este efecto resultó ser efímero.
En la segunda quincena de enero, los precios se vieron temporalmente respaldados por las compras de las acerías, que estaban acumulando existencias para garantizar la continuidad de sus operaciones durante las festividades. Los mercados de futuros y el aumento de los precios del carbón coquizable contribuyeron al optimismo. Sin embargo, incluso durante este período, las estadísticas mostraron un deterioro de los indicadores fundamentales: los inventarios de acero en las plantas aumentaron y la actividad de la construcción disminuyó debido a las condiciones climáticas y la desaceleración estacional.
A finales de enero, el apoyo de la reposición de existencias comenzó a agotarse. Los productores de acero limitaron las compras debido a los bajos márgenes y las cautelosas políticas financieras, mientras que las existencias de mineral de hierro portuario en China se acercaron a máximos de varios años. La presión adicional provino de las expectativas de restricciones ambientales y una recuperación más lenta de lo esperado en la producción de arrabio.
A principios de febrero, el mercado entró en una fase bajista. Tras el fin de la temporada de compras previa a las fiestas, la demanda cayó drásticamente, mientras que la oferta se mantuvo alta. Ni siquiera los riesgos climáticos en Australia ni las interrupciones temporales del suministro lograron sostener los precios, ya que el exceso de inventarios compensó la escasez. Al mismo tiempo, comenzaron a llegar nuevos envíos de mineral de alta calidad del proyecto Simandou, lo que reforzó las expectativas de crecimiento de la oferta global a medio plazo.
Durante el período festivo, la liquidez se redujo drásticamente, los operadores cerraron sus posiciones y los futuros continuaron debilitándose. La baja demanda de las siderúrgicas chinas siguió siendo un factor clave del mercado.
Tras las fiestas en China, es posible una breve recuperación técnica de los precios debido a la reanudación de las compras por parte de las acerías. Sin embargo, fundamentalmente, el mercado se mantiene en una fase negativa, ya que los altos inventarios, la débil actividad de la construcción y un aumento gradual de la oferta (en particular de Simandou) limitarán el potencial de crecimiento. En los próximos meses, es probable que los precios fluctúen en torno a los 95-105 $/t CFR o ligeramente por encima, con el riesgo de nuevas caídas en caso de una débil demanda de acero en China.
