Según ICE, a las 11:20 h del 3 de marzo de 2026, los precios del gas en Europa se habían duplicado desde el cierre de la semana anterior (27 de febrero), superando los 65 €/MWh. El mercado se vio sacudido por la escalada del conflicto en Oriente Medio y la amenaza de interrupción del tráfico de petroleros por el Estrecho de Ormuz, por donde pasa aproximadamente una quinta parte de las exportaciones mundiales de GNL.

El 2 de marzo, al inicio de la nueva semana bursátil, los futuros de TTF para el mes siguiente comenzaron a subir considerablemente de precio, lo que se mantuvo hasta el cierre de la jornada. Por la tarde, debido a la noticia del cierre de la producción de GNL en la planta de Ras Laffan de QatarEnergy, la mayor instalación de exportación del país, tras un ataque con un dron iraní, alcanzaron aproximadamente los 46 €/MWh. Sin embargo, la cotización cerró ese día a 44,5 €/MWh.

Según Goldman Sachs, una interrupción de un mes en el suministro a través de Ormuz podría provocar que los precios del gas en Europa se dupliquen con creces, informa Bloomberg. Esto supondría un importante impacto para el mercado tras la caída de los futuros en febrero debido a un clima relativamente templado y un suministro suficiente.

Según los analistas, esta situación podría convertirse en la crisis más grave para los mercados de gas de la UE desde la invasión a gran escala de Rusia en 2022. Además, podría complicar la reposición de las reservas europeas en los próximos meses, con el fin de la temporada de calefacción, lo que generaría una nueva presión sobre los costes energéticos industriales. Según la plataforma AGSI, al 3 de marzo, las instalaciones europeas de almacenamiento de gas estaban llenas a poco más del 30 %.

Aunque la mayor parte del GNL procedente de Oriente Medio es adquirido por países asiáticos, cualquier interrupción intensificará la competencia, lo que provocará un aumento generalizado de los precios mundiales.

Según los expertos del sector, la magnitud de las consecuencias depende de la duración de la escalada. Un conflicto a largo plazo, que podría provocar una grave interrupción de los flujos de petróleo y gas a través del Estrecho de Ormuz, provocará una reestructuración de las relaciones comerciales. Si la situación se resuelve en unas pocas semanas, los cambios serán mucho menos significativos.

Cabe recordar que en febrero, el mercado europeo del gas se vio afectado por factores geopolíticos y meteorológicos, así como por los bajos niveles de reservas en las instalaciones europeas de almacenamiento de gas. En particular, a principios del mes pasado, la volatilidad de los precios se vio impulsada por la preocupación por las amenazas al suministro de GNL a través del Estrecho de Ormuz, y los futuros de TTF también subieron considerablemente en la primera semana de febrero debido al empeoramiento de las previsiones meteorológicas. Sin embargo, el 17 de febrero, estos últimos registraron el precio de cierre mensual más bajo, de 29,82 €/MWh.